[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 14일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '자금 조달 숙제 완료'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
DB증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '1.1조원 규모 유상증자 공시. 자금 조달 숙제 완료: 동사의 1Q25 말 기준 부채 비율은 139%, 현금성 자산 4,600억원, 당사 2025E EBITDA 추정치 4,300억원. 2025년 CAPEX 1.3~1.7조원을 위해서는 유상증자가 불가피했음을 시장도 인지해왔음. 이번 자금 조달은 양극재 31만톤 체제 완성, 음극재 탈중국 밸류체인 완성을 위한 것임. 고객사와의 양극재 바인딩 계약, 음극재 포함한 모든 원재료에서 OEM사들의 공급망 다변화 흐름에 대해 믿음을 보여주는 의사결정이라고 판단함.'라고 분석했다.

또한 DB증권에서 '투자의견 Buy 유지, 목표주가 140,000원 하향 조정: 동사 출하량은 북미 비중이 높은데, IRA 법안 수정 가능성 등으로 단기 실적 불확실성 높아지고 있음. 증자에 따른 희석비율도 고려하여 목표주가 17% 하향 조정. 다만 이번 증자 통한 동사의 양음극재 밸류체인 완성, 통합 마케팅 전략은 장기적으로 협상력 확보 및 가동률 증진에 도움이 될 것이라 기대함.'라고 밝혔다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 170,000원 -> 140,000원(-17.6%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 하락
DB증권 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2025년 02월 24일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 170,000원 대비 -17.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 21일 290,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 140,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 164,500원, DB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 164,500원 대비 -14.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 124,000원 보다는 12.9% 높다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 164,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 291,211원 대비 -43.5% 하락하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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