[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 23일 크래프톤(259960)에 대해 'PUBG 2.0으로 가는 과도기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 450,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
KB증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 45만원을 유지한다. 2025년은 출시 8주년에 접어든 PUBG IP의 지속 가능한 성장을 위해 PUBG 2.0 시대로 진화하는 과도기이다. 언리얼 엔진 5로 업그레이드, 웰메이드 모드 출시, 사용자 제작 콘텐츠(UGC) 강화 등을 통해 PUBG를 단일 게임에 국한하지 않고 서비스 플랫폼화하여 다기능·다모드로 운영한다는 계획(GaaP, Gamesas-a-Platform)이다. 장기적으로 PUBG IP가 Evergreen IP로 성장하여 꾸준한 성장을 도모할 것으로 기대한다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2분기 연결기준 매출액은 6,203억원(-12.3% YoY, -29.0% QoQ), 영업이익은 2,174억원(-34.5% YoY, -52.5% QoQ, 영업이익률 35.0%)으로 영업이익 기준 컨센서스 3,133억원을 하회할 것으로 전망한다. 지난해 2분기 지급됐던 중국 퍼블리셔로부터의 일회성 인센티브가 올해는 반영되지 않으면서 역기저가 형성된 탓이다. 쉬어가는 2분기와는 달리 지난해 2분기에 진행됐던 K-Pop 아티스트 콜라보가 올해는 3분기에 진행되고, 지난해 하반기 한 차례 진행됐던 슈퍼카 콜라보가 올해는 두 차례 진행되면서 하반기에 매출 성장이 집중될 것으로 기대한다.'라고 밝혔다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 450,000원 -> 450,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 이선화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 450,000원은 2025년 04월 30일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 450,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 09월 12일 400,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 450,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 491,333원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 450,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 491,333원 대비 -8.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 370,000원 보다는 21.6% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 크래프톤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 491,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 434,545원 대비 13.1% 상승하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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