[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 12일 휴젤(145020)에 대해 '4Q25 Preview: 국내 회복, 해외 확대'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 휴젤 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 휴젤(145020)에 대해 '4Q25 매출액 1,107억원(+12.7% YoY), 영업이익 509억원(+9.6% YoY)으로 추정된다. 매출액 및 영업이익 모두 시장기대치(매출액 1,116억원, 영업이익 513억원)에 부합할 것으로 예상된다. 국내 매출 감소에 따라 단기 실적에 대한 부담은 있으나, 4분기 기준 국내 매출이 회복세에 있고, 26년 빅 4 마켓의 매출 증가가 동반될 것으로 예상되어 현 주가(선행 P/E 19배)는 저평가 구간으로 판단된다. 국내 실적 회복과 함꼐 해외 톡신에 대한 중장기 실적에 대한 신뢰도 중요할 것으로 판단이다. 여전히 국내 에스테틱 peer 기업인 파마리서치와 클래시스 대비 낮은 멀티플을 받고 있어 밸류에이션 측면에서의 매력도는 높다. 국내 톡신 및 필러의 매출 감소로 전체 매출 감소에 우려가 있으나, 이는 오히려 수익성을 훼손시키지 않는 좋은 대응으로 보인다. 내수 부진은 저가 경쟁 제품에 대한 미대응으로 인한 결과였기때문이다. 단순히 낮아진 국내 매출을 올리는 전략보다는 M&A 또는 라이선스인을 통한 포트폴리오 확장 등의 새로운 전략이 필요한 시점으로 판단된다.'라고 분석했다.


◆ 휴젤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 390,000원 -> 350,000원(-10.3%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 서미화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2025년 11월 07일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 390,000원 대비 -10.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 14일 410,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 05월 21일 최고 목표가인 480,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 350,000원을 제시하였다.


◆ 휴젤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 361,000원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 361,000원 대비 -3.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 310,000원 보다는 12.9% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 휴젤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 361,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 456,000원 대비 -20.8% 하락하였다. 이를 통해 휴젤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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