[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 14일 SK텔레콤(017670)에 대해 '실적·배당 불확실성 선반영, 주가 회복 기대'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 64,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK텔레콤 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 '희망퇴직 비용 반영, 4Q25 영업이익이 컨센서스 42% 하회 전망. 25년 결산 배당은 보수적 시각이나, 26년 실적 회복 기대감은 유효: 작년 3분기 배당 미실시 결정 사례를 감안할 때 결산 배당 역시 미실시 혹은 대폭 축소 가능성이 높아 보인다. 2025년 연결 기준 당기순이익은 3,661억원으로 추정되 는데, 이미 지급된 상반기 배당금(3,566억원)만으로도 주주환원율이 97%에 달하기 때문이다. 다만 4분기 실적 부진과 배당 불확실성은 주가에 상당 부분 선반영된 것으로 판단된다. 이에 올해 실적 회복 가능성을 고려해 기존 매수 의견과 목표주가 64,000원을 유지한다. 최근 경쟁사의 보안 사고에 따른 위약금 면제 결정으로, 동사의 가입자 회복 속도는 점차 빨라지고 있다. 특히 작년 SK텔레콤 해지 고객 중 가입 연수 및 멤버십 등급 원복 혜택을 목적으로 한 복귀 수요가 적지 않은 것으로 보인 다. 앞서 신규 가입 중단(-50만명) 및 위약금 면제 기간(-20만명) 동안 약 70만명 규모의 가입자 순감이 발생한 점을 고려하면 올해 1분기부터 반사이익이 예상된다.'라고 분석했다.


◆ SK텔레콤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 66,000원 -> 64,000원(-3.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 김태현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 64,000원은 2025년 08월 11일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 66,000원 대비 -3.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 16일 77,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 64,000원을 제시하였다.


◆ SK텔레콤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 63,844원, IBK투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 64,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 63,844원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 63,844원은 직전 6개월 평균 목표가였던 65,853원 대비 -3.1% 하락하였다. 이를 통해 SK텔레콤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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