[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 24일 신한지주(055550)에 대해 '비은행의 시간, 더 분명해진 밸류업'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 125,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신한지주 리포트 주요내용
상상인증권에서 신한지주(055550)에 대해 '1분기 실적은 컨센서스 상회. 비이자이익 개선은 올해 핵심 실적포인트. 건전성과 비용은 관리 가능한 범위, CET1은 여전히 견조. 새 기업가치제고계획의 핵심은 숫자보다 지속성. 목표주가 125,000원으로 상향: 신한지주에 대해 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 125,000원으로 상향한다. 비이자이익의 전망 개선을 반영해 2026년 추정 BPS를 111,832원으로 상향하고, 목표 PBR도 1.13배로 높인 데 따른 것이다. 1분기 연결지배순익은 1.6조원으로 YoY +9.0% 증가했으며, 이자이익은 3조원으로 같은 기간 5.9% 늘었다. 분기 중 은행 NIM은 1.60%로 전분기 대비 2bp 개선됐고, 은행 원화대출도 전년말 대비 1.4% 증가해 기업대출 중심의 성장 기조가 이어졌다. 대출 성장의 방향이 기업으로 이동하는 가운데, 마진까지 방어됐다는 점에서 본업의 안정성을 다시 확인시켜 준다. 이번에 신한지주가 발표한 새 기업가치제고계획의 핵심은 단순한 목표치 제시에 그치지 않고, 보다 유기적이고 지속가능한 밸류업 체계를 제시했다는 점이다. 회사는 ROE 10%+, 주주환원율 50%+, CET1 비율 13%+를 제시했고, 2028년까지 ROE를 10~12% 구간에서 관리하겠다는 방향과 함께 주주환원율 상한 폐지, 분리과세 배당 후 비과세배당 우선 추진, CET1 목표치 초과 자본의 환원 원칙도 분명히 했다. 특히 ROE와 성장률을 함께 고려한 환원 Formula를 제시하고, 비과세 배당을 주주환원 Mix의 중심에 두겠다고 밝힌 점은 신한의 밸류업이 일회성 이벤트가 아니라 체계로 전환되고 있음을 보여준다.'라고 분석했다.


◆ 신한지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 110,000원 -> 125,000원(+13.6%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 김현수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2026년 02월 06일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 13.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 03일 78,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 125,000원을 제시하였다.


◆ 신한지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 118,278원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 118,278원 대비 5.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 133,000원 보다는 -6.0% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 신한지주의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 118,278원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,844원 대비 36.2% 상승하였다. 이를 통해 신한지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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