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[GAM] 美 금리 상승 '연초와 다르다' 이머징마켓 난기류 예고

기사입력 : 2021년10월06일 09:55

최종수정 : 2021년10월06일 09:55

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[편집자] 이 기사는 10월 5일 오전 11시21분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 신흥국 자산시장에 적신호가 두드러진다.

중국 2위 부동산 개발 업체 헝다그룹의 파산 위기가 신용시장을 중심으로 투자 심리를 냉각시킨 데 이어 미국의 국채 수익률과 달러화 동반 상승에 따른 충격이 가시화되는 모습이다.

이머징마켓을 집중 겨냥하는 펀드에서 대규모 자금이 이탈한 가운데 시장 전문가들은 미국 금리 상승에 따른 후폭풍이 장기화될 가능성에 무게를 두고 있다.

4일(현지시각) 업계에 따르면 주요 신흥국 통화와 미국 정책 금리 변경에 민감한 단기물 국채 수익률의 상관관계가 2017년 이후 최고치로 뛰었다.

연방준비제도(Fed)가 지난달 통화정책 회의에서 제로금리 정책 종료 시점을 2023년 말에서 2022년 말로 앞당긴 데 따른 투자자들의 경계감을 드러내는 단면이다.

월가의 채권 트레이더들 사이에 연준의 매파 정책에 대한 전망이 확산될 경우 신흥국 통화와 주식 등 주요 자산의 하락 압박이 크게 확산될 수 있다는 경고다.

이미 투자자들의 불안감은 펀드 유동성 지표에서도 확인되고 있다. 뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면 지난달 29일 기준 한 주 사이 신흥국 채권 펀드에서 28억달러에 달하는 대규모 자금이 이탈했다. 이는 지난 3월 이후 최대 규모에 해당한다.

월가의 트레이더들 [사진= 로이터 뉴스핌]

뿐만 아니라 신흥국 주식 펀드 역시 2년래 최장기 자금 유출을 나타내며 투자 심리가 급랭한 상황을 반영했다.

뮤추얼 펀드 이외에 신흥국 주식과 채권에 투자하는 상장지수펀드(ETF)에서도 매도가 봇물을 이루고 있다.

이날 미국 10년물 국채 수익률은 6월 이후 처음으로 1.5% 선을 뚫고 오른 뒤 상승폭을 2bp(1bp=0.01%포인트)로 축소하며 1.483%에서 거래를 마쳤다.

월가는 10년물 수익률이 조만간 3월 고점인 1.74%까지 오르는 한편 내년 2.0% 내외로 뛸 것으로 내다보고 있다.

신흥국 자산의 매도 열기가 미국 시장 금리 상승과 직접적인 연결고리를 형성하고 있다는 데 월가는 한 목소리를 낸다.

아마존(AMZN)과 페이스북(FB)에 이어 애플(AAPL)이 이날 장중 기준 고점 대비 10% 이상 급락하며 조정 영역에 진입하는 등 뉴욕증시의 빅테크 약세 흐름과 이머징마켓의 자금 유출은 같은 맥락으로 풀이된다.

연준을 필두로 주요국 중앙은행이 긴축 시동을 걸자 밸류에이션 부담이 높은 위험자산에서 투자자들이 발을 빼고 있다는 얘기다.

시장 전문가들은 최근 미 국채 수익률 상승이 연초와는 다른 양상으로 전개되고 있다고 지적한다. 앞서 통화 및 재정 정책 측면의 슈퍼 부양책이 안전자산에 대한 투자자들의 수요를 위축시키면서 금리가 뛰었던 반면 이번에는 인플레이션의 장기화 조짐과 중앙은행의 매파 정책이 배경으로 자리잡고 있기 때문.

도이체방크는 투자 보고서를 내고 "최근 수 개월 사이 신흥국 금리가 인플레이션에 보다 민감한 반응을 보였다"며 "이는 해당 지역의 통화에 커다란 악재"라고 주장했다.

일반적으로 미국 시장금리가 오르는 한편 신흥국 주식시장이 내림세를 나타낼 때 관련 통화가 큰 폭의 하락 압박을 받는다는 설명이다.

멕시코 페소화 [사진=로이터 뉴스핌]

불과 몇 개월 전까지만 해도 골드만 삭스와 라자드 애셋 매니지먼트가 20년간 이어진 신흥국 자산시장의 선진국 대비 언더퍼폼이 종료 시점을 맞았다고 주장했지만 상황이 급변한 셈이다.

스테이트 스트리트는 보고서를 통해 미국 10년물 국채 수익률이 최근 3개월 사이 50bp(1bp=0.01%포인트) 이상 치솟은 것은 커다란 적신호라고 주장했고, 윌리엄 블레어 인베스트먼트 매니지먼트는 10년물이 30bp만 올라도 대규모 자금 유출을 초래할 수 있다고 경고했다.

최근 블룸버그는 올들어 인플레이션에 대한 경계감을 빌미로 한 미 국채 수익률 상승이 과거에 비해 커다란 충격을 자산시장에 일으켰다고 보도했다.

월가의 트레이더들은 한국과 러시아, 멕시코를 포함한 주요 신흥국의 물가 지표가 이번주 또 한 차례 투자자들의 매도 심리를 자극할 것으로 내다보고 있다.

가뜩이나 헝다그룹의 파산 위기가 이머징마켓 전반에 후폭풍을 일으키는 가운데 이른바 '금리 발작'이 최악의 시점에 발생했다는 지적이다.

스테이트 스트리트는 신흥국 가운데 특히 터키와 멕시코, 인도네시아의 채권시장에 한파가 예상된다는 의견을 내놓았다.

재정적자와 경상적자 규모가 상대적으로 큰 데다 외환보유액이 줄어든 데 따라 외풍에 크게 흔들릴 수 있다는 지적이다.

 

 

higrace5@newspim.com

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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