[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 07일 엘앤에프(066970)에 대해 '인내의 구간'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 125,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
신한투자증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '하반기 회복의 승부수는 신제품. 2차전지 섹터 전반은 24년 하반기 및 25년에 대한 눈높이 하향을 반영하는 시기. 동사의 경우 제품 기술력 우위를 바탕으로 4Q24~1Q25 중 신제품 공급과 고객사 내 점유율 회복을 시도 중. 시장 불확실성 큰 환경에서 반등을 꾀하는 시점이 명확하다는 점이 투자 포인트. 2Q24 Review: 올해는 대규모 적자가 불가피. 2Q24 실적 발표에서 다수의 기업들이 수요 개선 시점을 늦춤에 따라 밸류에이션 기준을 하향 조정. 26F EV/EBITDA 16배를 적용(기존 18배)해 목표주가 125,000원으로 -29% 변경.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2Q24 매출 5,548억원(-59% YoY, -13% QoQ)으로 시장 기대치를 17% 하회. 주요 EV(전기차) 고객사향 NCMA90 물량이 24%(QoQ) 감소했고, 물량 대폭 증가를 기대했던 NCM523도 ESS(에너지 저장 장치) 수요 부진으로 +63%(QoQ)를 기록해 기대치(+90~100%)를 하회. 물량 감소로 고정비 부담 늘어나면서 영업손익 -842억원(적자전환 YoY, 적자지속 QoQ)으로 대규모 적자를 지속. 평균 판가 26달러/kg(-15% QoQ) 기록해 아직은 스프레드 축소 국면.'라고 밝혔다.


◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 190,000원 -> 125,000원(-34.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 정용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2024년 05월 29일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 190,000원 대비 -34.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 07일 210,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 125,000원을 제시하였다.


◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 190,625원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 190,625원 대비 -34.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 110,000원 보다는 13.6% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 엘앤에프의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 190,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 259,375원 대비 -26.5% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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