[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 23일 삼성에스디에스(018260)에 대해 'AI 사업의 대외 확대가 하반기부터'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성에스디에스 리포트 주요내용
흥국증권에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 '1분기 매출액 3조 4,898억원(+7.5% YoY, -4.2% QoQ), 영업이익 2,685억원(+18.9% YoY, +26.9% QoQ, opm 7.7%)을 기록. 클라우드 부문에서는 대외 환경의 불확실성과 이로 인한 투자 집행의 어려움이 지속되는 환경에서도 동사의 CSP의 매출 증가가 예상보다 빠르게 증가. 고성능 컴퓨팅 서비스(HPC)의 증가와 네트워크 서비스가 확대되며 이번 1분기 IT매출과 이익률의 상승을 견인. 동사는 공공과 금융 부문 중심의 클라우드 사업에 집중할 예정. 공공 클라 우드 서비스 산업은 대기업의 참여 제한이 완화되어 수혜를 받을 수 있을 것. ‘범정부 생성형 AI 공통기반 구현 사업’과 ‘2025년 지능형 업무관리 플랫폼 구축 사업’의 대기업 참여가 가능해짐. 이에 정부 전용AI 플랫폼을 동사의 대구 민간 클라우드에서 구현할 수 있게 되었음. 두 사업의 예산은 2027년까지 130억원 규모가 투입될 예정. 금융 산업의 생성형 AI 서비스 도입 수요가 증가. 하반기부터 생성형 AI의 도입과 클라우드 전환이 정부와 그룹사 및 대외 기업에도 중요한 시점일 것으로 판단.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '투자의견 BUY와 목표주가 170,000원 상향. 목표주가는 12M Fwd EPS에 최근 평균 PER 16.2배 지속 적용. 목표주가의 변동은 CSP 가동률이 확대되며 매출의 1분기 예상치 상회에 따른 성장 전망치 변화에 기인. 동사가 보유한 6조 규모의 현금성자산 활용 방안의 방향이 확정될 가능 성이 높아지면서 밸류에이션의 상향도 가능할 것'라고 밝혔다.


◆ 삼성에스디에스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 160,000원 -> 170,000원(+6.2%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 김지현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2025년 03월 31일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 160,000원 대비 6.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 27일 220,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 03월 31일 최저 목표가인 160,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 170,000원을 제시하였다.


◆ 삼성에스디에스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 178,000원, 흥국증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 178,000원 대비 -4.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DS투자증권의 160,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 삼성에스디에스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 178,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 212,000원 대비 -16.0% 하락하였다. 이를 통해 삼성에스디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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