[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 04일 삼양식품(003230)에 대해 '매운맛은 시작도 안 했다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,500,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼양식품 리포트 주요내용
유안타증권에서 삼양식품(003230)에 대해 '1Q25 연결 영업이익률 25.3%를 기록하며 업종 내 이례적 고수익 구조를 입증 했다. 특히 미국향 수출은 내수 대비 약 30~40% 높은 고ASP를 유지하며 수익성 개선을 주도했고, 마케팅·물류비용 효율화에 기반한 저비용 수출 모델 정착이 핵심 배경으로 작용 했다. 이에 따라 외형 성장 대비 이익 레버리지가 확대됐고, 실제로 1Q25 GPM은 전년 대비 +4%p, 전분기 대비 +10%p 상승했다. 또한 선적 지연으로 일부 반영되지 못한 미국향 수출 물량이 2Q25부터 순차적으로 출하되며, 추가 성장을 이어갈 것으로 전망된다. 하반기에는 CAPA의 한계가 해소되며 추가적인 업사이드가 가능할 전망이다. 6월부터 단계 적으로 가동되는 밀양 2공장은 기존 대비 생산능력이 약 35% 확대되며, 믹스 개선 효과까지 감안할 경우 매출 증가율은 그 이상이 될 것으로 추정된다. 이에 따라 ‘고ASP 유지 + 수량 증대’라는 최적의 조합이 하반기 실적에도 지속적으로 반영될 가능성이 높다.'라고 분석했다.


◆ 삼양식품 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 1,100,000원 -> 1,500,000원(+36.4%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 손현정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,500,000원은 2025년 04월 15일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 1,100,000원 대비 36.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 11일 1,100,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,500,000원을 제시하였다.


◆ 삼양식품 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,340,667원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 1,500,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,340,667원 대비 11.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 1,700,000원 보다는 -11.8% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 삼양식품의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,340,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 757,000원 대비 77.1% 상승하였다. 이를 통해 삼양식품의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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