[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 03일 휴젤(145020)에 대해 '2Q25 Preview: 그래도 여전히 좋은 밸류'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 430,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 휴젤 리포트 주요내용
한국투자증권에서 휴젤(145020)에 대해 '2분기 영업이익 컨센 대비 4% 하회 전망. 미국 마케팅 초기 반응 긍정적. 목표주가 43만원으로 상향, 여전히 좋은 밸류: 톡신은 의약품으로 분류된다. 진입 장벽이 높은 만큼 의료기기 대비 플레이어가 적다. 미용 톡신의 경우 경쟁 지속에 의한 약가 인하 피할 수 없는 추세이지만 접근성이 높아지며 매출과 이익은 증가하는 구조다. 특히 국내 플레이어 중 휴젤의 손익 구조가 가장 좋다. 이미 빅파마 이상의 이익률을 보이고 있으며 올해는 연간 영업이익률 50%를 달성할 것이다. 미국에 신약을 수출하는 기업들의 멀티플인 12MF PER 40배를 부여해도 정당화 근거가 충분하다. 목표주가를 43만원으로 8% 상향한다(EV/EBITDA 14배+미국 톡신 비영업가치). 시점 변경으로 영업가치가 상향됐다. PER 기준으로 환산하면 25배라 아직 밸류가 좋다.'라고 분석했다.


◆ 휴젤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 400,000원 -> 430,000원(+7.5%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 위해주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 430,000원은 2025년 04월 08일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 400,000원 대비 7.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 07일 300,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 430,000원을 제시하였다.


◆ 휴젤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 456,000원, 한국투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 430,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 456,000원 대비 -5.7% 낮으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 440,000원 보다도 -2.3% 낮다. 이는 한국투자증권이 휴젤의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 456,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 398,000원 대비 14.6% 상승하였다. 이를 통해 휴젤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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