[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 08일 KT&G(033780)에 대해 '해외 궐련 고성장, 주주 환원 가시화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KT&G 리포트 주요내용
KB증권에서 KT&G(033780)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 16만원을 유지한다. 해외 궐련이 P, Q 양 측면에서 높은 성장세를 이어가면서 이익 기여를 확대하고 있고, 하반기 자사주 매입/소각과 중간배당 등주주 환원 모멘텀이 강력하다. 민생회복 소비쿠폰 지급에 따른 국내 궐련 판매량 반등과 담배 가격 인상 가능성도 관전 포인트다. 목표주가의 12M Fwd. P/E는 16.8배, P/B는 2.0배다. 8월 7일 종가 기준 상승여력은 15.5%로 투자의견 Buy를 유지한다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 2분기 연결기준 매출액은 1조 5,480억원 (+8.7% YoY, +3.8% QoQ), 영업이익은 3,498억원 (+8.6% YoY, +22.5% QoQ)으로 영업이익 기준 컨센서스와 KB 추정치에 부합했다. 담배사업 매출은 10.2% YoY, 영업이익은 1.7% YoY 증가했다. 국내 궐련 매출은 총수요 둔화 영향으로 4.8% YoY 역성장했지만, 해외 궐련에서 수량 증가와 ASP 상승이 함께 나타나면서 매출이 30.6% YoY 증가하는 등 고성장을 이어갔다. 담배사업 영업이익률은 29.5%를 기록했는데, 전년동기 대손충당금 환입 금액 조정 시 YoY 상승해 해외 궐련의 이익 기여가 확대되고 있는 것으로 추정된다. 건기식사업은 국내 사업 재정비 및 중국 기저 부담으로 매출이 역성장했으나 수익성 중심의 운영을 통해 비수기인 2분기에 반가운 흑자를 기록했다. KT&G는 이번 실적 발표를 통해 연간 영업이익 두 자릿수 성장 목표를 발표했는데, 이는 기존 영업이익 성장률 가이던스인 6~8%를 상회하는 수준이다.'라고 밝혔다.


◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 류은애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2025년 07월 08일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 12월 10일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.


◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 161,667원, KB증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 161,667원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 161,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 137,857원 대비 17.3% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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