[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 12일 S-Oil(010950)에 대해 '우호적으로 변하는 영업환경'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 105,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
NH투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '목표주가를 105,000원으로 19% 상향. 타이트한 공급 상황을 바탕으로 견조한 정제마진이 이어지는 가운데, OSP 하락으로 인해 원가 부담도 한층 낮아질 전망. 2026년 큰 폭의 영업이익 개선 전망 유효'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '4Q25 영업이익 3,953억원(+72.5% q-q, 영업이익률 4.8%)으로 컨센서스(2,886억 원)를 상회할 전망. 유가 하락에 따른 재고평가손실(648억원 추정)과 OSP 상승 (9~11월 평균치 +0.9달러 q-q)에 따른 비용 증가 예상되나 정제마진 개선(래깅 기준 +3.2달러 q-q) 효과가 이를 상회. 2026년 1분기에는 유가 보합세 속 OSP 하락(12월~2월 평균 -1.7달러 q-q) 효과로 영업이익 강세 이어질 전망'라고 밝혔다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 88,000원 -> 105,000원(+19.3%)
- NH투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
NH투자증권 최영광 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 105,000원은 2025년 11월 04일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 88,000원 대비 19.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 15일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 10일 최저 목표가인 67,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 105,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 91,471원, NH투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 105,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 91,471원 대비 14.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 110,000원 보다는 -4.5% 낮다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 91,471원은 직전 6개월 평균 목표가였던 73,118원 대비 25.1% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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