우리금융 인수전, '선수'가 없다

기사입력 : 2011년06월15일 09:14

최종수정 : 2011년06월15일 09:16

- 산은지주 제외, 금융지주회사법 시행령 개정 반대여론 바꾸려는 의도
- KB금융, 자금력 충분하지만 인력구조조정 충돌 부담
- 신한지주, 부채 많고 재일교포 주주들 설득 쉽지 않아
- 하나금융, 외환은행 인수 집중하지만 만일에 대비할 수도

[뉴스핌=한기진 기자] 우리금융그룹 매각이 꼬여가고 있다. 김석동 금융위원장이 지난 14일 우리금융 입찰에서 강력하게 인수를 원했던 산은금융지주를 제외하겠다고 밝히면서 예상하기 힘든 구도가 펼쳐지게 됐기 때문이다. 금융권 관계자들은 KB금융 신한금융 하나금융그룹을 잠재적인 인수 후보로 꼽는다.

그러나 우리금융을 인수할 경우 강력한 내부 저항 등 최고경영자(CEO)가 결단을 내리기는 쉽지 않다. 결국 금융당국이 원하는 입찰 경쟁은 벌어지지 않고 우리금융 민영화가 MB정권하에서는 무산될 것이란 전망이 고개를 들고 있다.

◆ 입찰 참여지분 완화해야 유효 경쟁 기대

15일 열리는 금융위원회 정례회의에서 금융지주회사법 시행령 개정이 결정돼야 금융지주사들은 우리금융 입찰에 참여할 수 있다. 현행 법은 금융지주사간 인수합병(M&A)을 위해서는 지분 95% 이상을 인수해야 하는데, 금융위는 지분 요건 완화를 추진중이다.

정부가 보유한 우리금융지분 57%만 인수하거나 그 이하까지 낮춘다면 KB금융, 신한지주, 하나금융 입장에서는 해볼만한 M&A다. 또 우리금융에서 회수해야 할 공적자금이 7조 2000억원이나 남았지만 현 주가로 보면 매각 가격은 낮은 편이다.

실제로 금융당국 관계자들은 지주사를 찾아 다니며 “우리금융은 아주 싼 편인데 인수에 당연히 나서야 되는 것 아니냐”며 세일즈를 했다고 각 지주사 복수의 관계자들이 전했다. 우리금융의 주가는 1만 3000원대로 PBR이 0.6배에 불과하다.

◆ 넉넉한 KB금융, 현금만 2조5000억+국민은행 중간배당

산은지주가 빠진 인수전에서 나설 수 있는 유력한 후보는 자금력이 가장 뛰어난 KB금융이다. 1분기말 기준으로 현금 5000억원을 포함해 국민은행이 보유한 자사주(3800만주) 매각으로 2조원 가량을 확보할 수 있어 총 2조 5000억원을 현금으로 손에 쥘 수 있다. 또 국민은행으로부터 중간배당을 받을 수 있고 회사채 발행여력도 넉넉하다.

외부자금 조달을 최소화하면서도 현 시가 기준으로 7조원대로 추정되는 정부 보유 우리금융 지분을 인수할 수 있다. 또 BIS자기자본비율이 13.49%(3월말 기준)으로 우수해 외부에서 자금을 조달한다고 해도 건전성에 미치는 영향이 크지 않아 주요 주주들을 설득하는데도 어려움이 적은 편이다.

이 같은 이유로 산은지주도 KB금융을 강력한 경쟁자로 생각했다. 산은지주 모 부행장은 “KB금융이 얼마를 써낼지 가장 신경쓰였다”고 말했다.

그러나 인수전 참여에는 큰 난관들이 있다. 금융권에서 MB측근으로 분류되는 어윤대 KB금융 회장이 강만수 산은지주 회장의 바통을 이어받아 메가뱅크를 추진한다는 여론과 정치권의 비판이 첫 번째다. 또 산은 노조와는 비교도 되지 않을 정도로 큰 규모인 국민은행 노조가 강력하게 반대할 것이 분명해 어 회장에게 부담된다. 지난해 말 기준으로 주력계열사인 우리은행과 국민은행의 임직원수는 각각 1만 4770명과 2만 2649명으로 중복되는 영업과 점포가 많아 대규모 인력구조조정이 불가피하다.

KB금융 관계자는 “어윤대 회장이 인수 생각이 없다고 말한 것처럼 산은지주가 빠진다고 해서 우리금융 인수에 참여하기 어렵다는 입장에 변화는 없다”고 말했다.

◆ 신한지주, 6조 5000억원 부채에 회사채 발행도 제약

신한지주도 유력하다. 그러나 한동우 신한지주 회장은 "부채가 6조 5000억원 정도 있어 새로운 은행 인수 시장에 뛰어드는 것은 재무적으로 어렵다"며 당분간 은행 인수는 어렵다고 시사했다. 대신 그는 "점유율 6~7% 정도인 보험은 금융그룹 위상에 걸맞지 않으며, 증권 부문도 키워야 한다"며 비은행부문 M&A 의사를 비쳤다.

신한지주의 우리금융에 대한 관심은 크지 않다. 금융당국이 신한지주에 우리금융 입찰 참여를 요청했지만 반응은 ‘냉담’했다고 신한지주 관계자는 전했다. 또 재일교포 주주들의 동의가 반드시 있어야 되는데 부정적인 것으로 알려졌다. 현재 부채 수준에서 회사채 발행으로 건전성을 더 악화시키는 것을 원치 않기 때문이다.

◆ 하나금융, 외환은행 안될 경우 차선책

하나금융도 마찬가지 입장이다. 김승유 하나금융 회장이 모든 것을 걸고 외환은행 인수에 총력을 다하고 있고 론스타와 주식매매계약의 6개월 연장 합의가 막판에 이르렀는데 방향을 갑자기 우리금융 인수로 돌릴 수 없다는 이유에서다.

다만 하나금융이 외환은행 인수 실패에 대비한 차선책이 필요하고 우리금융 최소 입찰금액을 금융당국이 지분의 30%까지 낮췄다는 점에서 이야기는 달라진다. 우리금융의 시가총액은 10조 6000억원으로 30%면 3조 1800억원 규모다. 외환은행 인수를 위해 마련한 4조 9000억원이면 경영권 프리미엄(웃돈)까지 줄 수 있다,

▶글로벌 투자시대의 프리미엄 마켓정보 “뉴스핌 골드 클럽”

[뉴스핌 Newspim] 한기진 기자 (hkj77@hanmail.net)

[관련기사]

[관련키워드]

GAM - 해외주식 투자 도우미

패스틀리 ② 월가 목표가 상향 '잠재력 과소평가된 AI 수혜주'

패스틀리 ① AI 트래픽 급증 힘입어 주가 72% 폭등

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

한국 설상 첫 金 최가온은 누구 [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 한국 스키·스노보드가 오랫동안 꿈꾸던 올림픽 금메달의 주인공은 17세 3개월 여고생이었다. 세화여고 3학년 최가온이 생애 첫 올림픽 무대에서 극적인 역전 드라마를 쓰며, 한국 설상 종목 사상 첫 동계올림픽 금메달을 품에 안았다. 최가온은 13일(한국시간) 이탈리아 리비뇨 스노파크에서 열린 2026 밀라노·코르티나담페초 동계 올림픽 스노보드 여자 하프파이프 결선에서 90.25점을 받아 클로이 김(미국·88.00점)과 오노 미쓰키(일본·85.00점)를 제치고 우승을 차지했다. 한국 선수가 스키·스노보드 종목에서 올림픽 금메달을 따낸 것은 이번이 처음이다. [리비뇨 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 최가온이 13일 스노보드 여자 하프파이프 결선에서 우승한 뒤 금메달을 깨무는 세리머니를 하고 있다. 2026.02.13 zangpabo@newspim.com [리비뇨 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 세화여고 3학년 최가온이 13일 스노보드 여자 하프파이프 결선에서 1차 시기 부상을 털고 일어나, 3차 시기에서 클로이 김을 제치고 극적인 역전 금메달을 따낸 뒤 태극기를 든 채 미소를 짓고 있다. 2026.02.13 zangpabo@newspim.com 최가온은 이미 국제 무대에선 검증받은 올림픽 금메달 후보였다. 2023년 1월 미국 애스펀 X게임에서 14세 2개월의 나이로 슈퍼파이프를 제패하며 클로이 김의 최연소 우승 기록을 갈아치웠고, 한국 최초 X게임 금메달리스트라는 타이틀을 거머쥐었다. 같은 해 12월엔 월드컵 데뷔전에서 곧바로 우승을 차지하며 월드 클래스 반열에 올랐다. 그러나 상승 곡선은 큰 부상으로 한 차례 끊겼다. 2024년 1월 스위스 락스 월드컵 훈련 도중 허리를 크게 다쳐 척추 골절 판정을 받았고, 수술 후 1년 가까이 재활에 매달려야 했다. 유소년 시절부터 '천재 보더'로 불렸던 10대 선수에게 커리어 전체를 흔들 수 있는 일격이었다. 돌아온 곳도, 방식도 드라마 같았다. 부상을 당했던 바로 그 락스에서 2025년 1월 복귀전을 치른 그는 월드컵 동메달을 따내며 재기에 성공했다. 이후 중국·미국·스위스에서 열린 월드컵 하프파이프를 연달아 제패하며 출전한 월드컵을 모조리 석권하는 신화를 만들었다. 월드컵에서도 1차 시기 부진 후 역전 우승을 여러 차례 연출해 '역전의 명수'라는 별명을 얻었고, 그 흐름은 고스란히 올림픽까지 연결됐다. [리비뇨 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 최가온이 13일 스노보드 여자 하프파이프 결선에서 극적인 역전 금메달을 차지한 뒤 시상대에서 눈물을 터뜨리자 클로이 김이 활짝 웃으며 쳐다보고 있다. 2026.02.13 zangpabo@newspim.com 이번 대회 결선은 그야말로 최가온 커리어를 상징하는 한 편의 시나리오였다. 1차 시기 두 번째 점프에서 보드가 파이프 턱에 걸리며 크게 넘어졌다. 한동안 일어나지 못한 채 쓰러져 있었고, 의료진이 슬로프 안으로 들어와 상태를 살폈다. 2차 시기를 앞두곤 전광판에 'DNS(출전하지 않는다)'가 잠시 표기될 정도로 기권 가능성까지 거론됐다. 그럼에도 그는 두 번째 런에서 다시 슬로프 위에 섰다. 하지만 2차 시기에서도 초반에 또 한 번 넘어지며 점수를 만들지 못했다. 3차 시기를 앞둔 최가온의 점수는 10.00점, 결선 12명 가운데 11위. 반면 올림픽 3연패에 도전하던 클로이 김은 이미 1차 시기에서 88.00점을 받아 여유 있게 1위를 지키고 있었다. 눈발까지 다시 굵어지며 코스가 무거워진 최악의 조건 속에서, 최가온은 무리한 1080도 회전 대신 현실적인 선택을 택했다. 1080도 이상의 초고난도 기술을 덜어내고 900도, 720도 회전으로 루틴을 재구성한 뒤, 세 번째 런을 완주하는 데 모든 걸 걸었다. 결과는 90.25점. 깔끔한 착지와 구성으로 심판 점수를 끌어올리며 단숨에 1위로 도약했다. 이제 남은 건 클로이 김의 마지막 런. 하지만 김은 2·3차 시기 모두 도중에 넘어지며 점수를 보태지 못했고, 결국 최가온의 금메달이 확정됐다. [리비뇨 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 최가온이 13일 스노보드 여자 하프파이프 결선 1차 시기에서 두 번째 점프 후 보드가 눈 턱에 걸리며 넘어지고 있다. 2026.02.13 zangpabo@newspim.com [리비뇨 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 최가온이 13일 스노보드 여자 하프파이프 결선 1차 시기에서 넘어지자 의료진이 달려와 상태를 살펴보고 있다. 2026.02.13 zangpabo@newspim.com 최가온의 출발은 거창하지 않았다. 스노보드를 취미로 즐기던 아버지를 따라 보드를 타기 시작했고, 어린 시절엔 피겨 여왕 김연아를 동경해 피겨스케이팅을 먼저 배웠다. 그러다 하프파이프 특유의 공중 연기에 매료돼 보드를 선택했고, 가족의 헌신적인 뒷바라지를 받으며 세계 정상급 라이더로 성장했다. 겉으로는 수줍은 평범한 여고생이지만, 파이프 위에 올라서면 누구보다 승부욕이 강한 선수라는 건 코치와 동료들이 입을 모아 말하는 대목이다. 허리 부상 당시에도 "아픈 것보다 대회에 못 나가는 게 더 속상했다"는 이야기가 나올 만큼, 경쟁과 무대 자체를 갈망하는 타입이다. 이번 금메달로 그는 올림픽 여자 하프파이프 최연소 금메달리스트 자리에도 이름을 새겼다. 17세 3개월에 금메달을 목에 걸며, 2018 평창에서 17세 10개월로 금메달을 땄던 클로이 김의 최연소 우승 기록을 7개월 앞당겼다. zangpabo@newspim.com 2026-02-13 06:48

사진

알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다. mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24