[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 12일 NAVER(035420)에 대해 '3분기 DA 두 자릿수 성장 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 260,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 58.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
메리츠증권에서 NAVER(035420)에 대해 '2Q 광고/핀테크/커머스 중개판매 예상 상회, 클라우드/커머스 광고는 아쉬운 성과. 컨텐츠 부문 보수적 추정을 반영하여 네이버웹툰 하반기 비용 가정. AI 수익화 1: 클라우드 19%, QoQ 소폭 낮아졌으나 MOU 증가로 하반기 20%대 전망. AI 수익화 2: 커머스(포시 제외) 중개/판매 35%로 예상보다 높은 성장률 이어가. 티메프 사태/커머스 아쉬우나 DA/클라우드 하반기 성장률 상향 긍정적.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '네이버의 2분기 연결 매출 및 영업이익은 2조 6,105억원(+8.4% YoY)과 4,727억원(+26.8% YoY)으로 기대치를 크게 상회. 11월 피드 도입 및 AI 최적화로 성과형 광고 성과가 뚜렷했고 핀테크 부문은 외부 결제 비중이 전체의 50%를 초과해 고무적. 웹툰 상장 관련 현금 보너스 및 IPO 비용은 500억으로 예상에 부합. 그러나 스톡옵션이 QoQ 약 700억원 늘었는데 네이버 동분기 연결 실적에 전부 인식되지는 않은 것으로 보임. 보수적 추정으로 연말 비용 인식을 가정했음.'라고 밝혔다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 260,000원 -> 260,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 이효진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 260,000원은 2024년 07월 08일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 260,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 31일 290,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 260,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 249,458원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 260,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 249,458원 대비 4.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 300,000원 보다는 -13.3% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 249,458원은 직전 6개월 평균 목표가였던 289,652원 대비 -13.9% 하락하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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