대우증권은 26일 "심텍은 고객사의 DDR2 메모리 생산이 크게 증가하면서 매우 강한 4분기 실적을 보였다"며 "향후 매출과 이익 모두 분기별로 안정적인 모습을 유지할 것"이라고 전망했다.
오남훈 애널리스트는 "현주가에서 20%의 상승여력이 있어 투자의견은 매수를 유지한다"고 조언했다.
다음은 심텍 분석보고서 요약입니다.
◆4분기 실적 : DDR2 중심 강한 매출 증가세를 시현
심텍은 고객사의 DDR2 메모리 생산이 크게 증가하면서 매우 강한 4분기 실적을 보였다. BOC 매출액이 전분기 대비 28.7% 증가한 336억원, DDR2 메모리 모듈 기판도 전분기 대비 27.8% 증가한 248억원을 기록하면서 전체적인 매출 성장을 견인하였다. 4분기 전체 매출액은 809억원으로 전분기 대비 19.1% 증가하였다. 모듈기판 매출액이 예상치를 10.5% 상회하였으며, package substrate 매출액은 예상치를 소폭 상회하는 수준이었다.
◆07년 실적 전망 : 실적의 안정성과 가시성 높아
심텍의 07년 매출액은 3,372억원으로 전년대비 15.8% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익률은 12.2%가 예상된다. package substrate부문은 BOC를 중심으로 1,829억원의 매출이 전망된다. 전체 ASP(㎡기준)는 12.6% 하락한다고 가정하였다. 07년 DRAM공급 증가가 두드러 질 것으로 예상되는 가운데, 동사의 BOC라인은 높은 가동율을 유지할 수 있을 것으로 전망된다. 따라서 동사의 매출과 이익 모두 분기별로 안정적인 모습을 유지할 것으로 기대된다.
◆투자의견 매수, 목표주가 10,700원 유지
심텍은 07년 수익예상 기준 PER 8.1배에서 거래되고 있다. 07년 EPS는 1,074원으로 전년대비 35.2%가 증가할 것으로 예상되며, ROE는 25.5%가 전망된다. 목표주가 10,700원은 07년 예상 실적 기준으로 목표 PBR 2.3배를 적용한 값이다. PER으로는 10배 수준이며, 현주가에서 20%의 상승여력이 있어 투자의견은 매수를 유지한다.
오남훈 애널리스트는 "현주가에서 20%의 상승여력이 있어 투자의견은 매수를 유지한다"고 조언했다.
다음은 심텍 분석보고서 요약입니다.
◆4분기 실적 : DDR2 중심 강한 매출 증가세를 시현
심텍은 고객사의 DDR2 메모리 생산이 크게 증가하면서 매우 강한 4분기 실적을 보였다. BOC 매출액이 전분기 대비 28.7% 증가한 336억원, DDR2 메모리 모듈 기판도 전분기 대비 27.8% 증가한 248억원을 기록하면서 전체적인 매출 성장을 견인하였다. 4분기 전체 매출액은 809억원으로 전분기 대비 19.1% 증가하였다. 모듈기판 매출액이 예상치를 10.5% 상회하였으며, package substrate 매출액은 예상치를 소폭 상회하는 수준이었다.
◆07년 실적 전망 : 실적의 안정성과 가시성 높아
심텍의 07년 매출액은 3,372억원으로 전년대비 15.8% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익률은 12.2%가 예상된다. package substrate부문은 BOC를 중심으로 1,829억원의 매출이 전망된다. 전체 ASP(㎡기준)는 12.6% 하락한다고 가정하였다. 07년 DRAM공급 증가가 두드러 질 것으로 예상되는 가운데, 동사의 BOC라인은 높은 가동율을 유지할 수 있을 것으로 전망된다. 따라서 동사의 매출과 이익 모두 분기별로 안정적인 모습을 유지할 것으로 기대된다.
◆투자의견 매수, 목표주가 10,700원 유지
심텍은 07년 수익예상 기준 PER 8.1배에서 거래되고 있다. 07년 EPS는 1,074원으로 전년대비 35.2%가 증가할 것으로 예상되며, ROE는 25.5%가 전망된다. 목표주가 10,700원은 07년 예상 실적 기준으로 목표 PBR 2.3배를 적용한 값이다. PER으로는 10배 수준이며, 현주가에서 20%의 상승여력이 있어 투자의견은 매수를 유지한다.
