[서울=뉴스핌] 김신정 기자 = 이르면 내년 상반기 액티브ETF 규제가 완화될 전망이다. 액티브ETF 상관계수를 낮추고, 상관계수 유지 기간도 늘려 상장폐지 위험성을 낮춰 자산운용사의 운용이 수월하도록 제도를 개선하겠다는 방침이다.

한국거래소는 9일 서울 여의도 본사에서 '2021 글로벌 ETP컨퍼런스 서울'에서 이같은 규제 개선방안을 밝혔다.

현재 패시브ETF 상관계수는 0.9, 액티브ETF 상관계수는 0.7이상을 유지해야 한다. 액티브를 표방하지만 운용사 펀드매니저가 발휘할 수 있는 역량이 30% 수준에 그친다는 의미다.

[서울=뉴스핌] 2021 글로벌 ETP 컨퍼런스 서울에 앞서 손병두 한국거래소 이사장이 개회사를 하고있다 [사진=한국거래소]

이 때문에 실질적인 초과 성과를 기대하기 어렵다는 불만이 업계에서 나왔다. 또 이를 준수하지 못하는 상황이 3개월 지속될 경우 상장폐지 절차를 밟게 된다.

송영훈 거래소 유가증권시장본부 본부장보(상무)는 "운용사 입장에서 액티브ETF 상관계수가 그동안 매우 불편했다"며 "초과수익을 내기 위해 상관계수를 높이는 것은 불가능해, 기존 0.7에서 상관계수를 내리는 방안을 생각하고 있다"고 말했다.

또 0.7 상관계수를 준수하지 못하는 상황이 3개월 연속 지속되면 상장폐지를 당했는데, 3개월을 6개월로 늘리는 방안도 생각중이라고 덧붙였다.

아울러 미국시장처럼 자산구성내역(PDF) 지연공개형 ETF와 정보를 공개하지 않는 불투명ETF, 상관계수와 상관없는 액티브ETF 도입도 검토중이라고 했다.

송 본부장보는 "불투명ETF와 PDF지연공개형ETF의 경우 지정 참여회사 설정시 어려움과 LP(출자자)들이 헷지 거래할때 어려움이 있다"며 "이는 중장기적으로 검토할 예정"이라고 말했다.

만기 채권형 ETF도 도입하겠는 방침도 밝혔다. 송 본부장보는 "ETF는 만기가 없어야 하는데 보험사 등은 만기 있는 상품을 팔기 때문에 이런 수요를 반영해 채권형ETF를 도입하겠다"며 "혼합형ETF도 전체 10개 종목 이상으로 구성할 수 있도록 제도를 개선하겠다"고 강조했다.

그러면서 "결국 최종 수요자는 개인투자자들로 투자 교육과 홍보도 지속적으로 강화해 나가겠다"고 설명했다.

이같은 액티브ETF 규제 개선과 만기 채권형ETF 도입 등은 한국거래소와 금융위원회와 최종 검토 후 이르면 내년 상반기경 시행될 전망이다.

ETF시장이 점차 확대하고 있는 가운데 3배 레버리지, 인버스 상품 도입 계획에 대해선 당장은 없다고 선을 그엇다.

송 본부장보는 "수년 전부터 상품 도입 얘기는 나왔지만 당장 도입 계획은 없다"며 "레버리지와 인버스 거래비중이 많아서 3배 레버리지 등은 당장하기 어렵고 시장간 경쟁측면에선 장기적으로 생각해볼 법 하지만 여러 안전장치를 보완해야한다"고 말했다.

한편, 손병두 한국거래소 이사장은 이날 개회사를 통해 "ETP시장에 풀어야 할 과제로 레버리지와 인버스에 쏠린 관심을 분산해 시장을 다양화하겠다"며 "메타버스, 액티브 ETF등 다양한 상품개발에 박차를 가하겠다"고 말했다. 

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