[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 09일 넷마블(251270)에 대해 '신작 러시와 수익성 개선으로 다음 스테이지 입성'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 '1분기 실적 컨센서스 상회. 강력한 신작 출시와 비용 구조 개선 효과: 매분기 신작 모멘텀이 실적 개선을 이끌 것으로 기대됨. 2분기 중 ‘세븐나이츠 리버 스’(5/15), ‘왕좌의 게임: 킹스로드’(5/21), ‘킹 오브 파이터 AFK’ 등 신작 3종이 출시될 예정이며, 하반기에도 ‘일곱 개의 대죄: Origin’ 등 추가 신작 5종이 대기 중임. 한편, 비용 구조 개선도 긍정적임. 자체 IP 비중 확대와 인력 효율화, 마케팅비 절감 등으로 영업비용 절감 효과가 지속될 전망임. 더불어, 자체 결제 플랫폼 도입과 앱마켓 수수료 정책 변화는 중장기적으로 결제수수료 절감에 기여할 것으로 예상됨'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '목표주가 65,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지: 목표주가는 2025년 예상 BPS에 PBR 1배를 적용하여 산출함. 2023년 4분기 턴어라운드 이후 비용 효율화와 신작 게임이 지속적으로 흥행하면서 안정적인 재무구조를 완성함. 최근 모바일게임의 라이프사이클이 짧아지는 현상은 아쉽지만, 향후 신작 게임이 PC, 콘솔 기반으로 출시될 예정인 만큼 중장기적으로 안정적인 매출을 기록할 것으로 전망함'라고 밝혔다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 73,000원 -> 65,000원(-11.0%)
IBK투자증권 이승훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2024년 09월 03일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 73,000원 대비 -11.0% 감소한 가격이다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 60,556원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 60,556원 대비 7.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 75,000원 보다는 -13.3% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 60,556원은 직전 6개월 평균 목표가였던 74,053원 대비 -18.2% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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