[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 19일 코스맥스(192820)에 대해 '성장 방향성은 불변'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
DB증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '26년 연결 매출 2조 6,004억원(+8.7%YoY), 영업이익 2,486억원(+25.4%YoY) 전망. 3분기 국내법인 매출 +10.3%YoY로 양호했지만 카테고리 믹스 악화, 신규브랜드 수주 확대되며 생산 효율이 하락(-2.4%pYoY). 10월 조업일수 부족으로 출고량 감소 불가피, 이를 상쇄할 만한 11월 출고량 회복 중요. 4분기 스킨케어 카테고리 매출 회복되지 않는다면 26년 국내법인 실적 추정치 하향 불가피할 것. 26년 예상 P/E 12배. 4분기 국내법인 실적 추세 확인 후 저점 매수 유효'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 220,000원 -> 200,000원(-9.1%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
DB증권 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2025년 11월 11일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 220,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 21일 200,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 06월 16일 최고 목표가인 290,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 200,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 254,150원, DB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 254,150원 대비 -21.3% 낮으며, DB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 220,000원 보다도 -9.1% 낮다. 이는 DB증권이 코스맥스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 254,150원은 직전 6개월 평균 목표가였던 230,684원 대비 10.2% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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