[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 05일 파마리서치(214450)에 대해 '4Q25 Review: 미스는 아쉽지만, 올해도 성장은 확실'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 690,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파마리서치 리포트 주요내용
하나증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '의료기기, 자세히 살펴보면 사실상 2Q25 수준 회복한 셈. 영업이익 20% 하회, 판관비 100억원 증가 영향도 있지만 눈높이도 높았다. 최초로 제공한 사업부별 가이던스, 성장에 대한 강한 확신의 증거: 파마리서치는 올해 처음 구체적인 사업부별 가이던스를 제시했다. 2026년 매출 성장 +25% 이상, 의료기기는 내수 +20%, 수출+30%, 화장품은 내수 +10%, 수출 +20% 성장 목표를 밝혔다. 내수 의료기기는 인바운드 효과 반영 없이 일반의 채널(성형외과, 산부인과 등)로의 확장으로 20% 이상 성장 예상하며, 수출은 올해 VIVACY를 통해 진출하는 EU 국가를 중심 으로 중동, 남미 등 더 많은 나라에 진출할 예정이다. 화장품 내수는 SKU 확대, 수출은 주요 국가 오프라인 채널 진출 확대로 성장 전망하고 있다. 하나증권은 올해 인바운드 증가에 따른 내수 의료기기 내 외국인향 리쥬란 매출이 전년대비 39% 증가할 것으로 추정하며, 2026년 파마리서치 매출 6,777억원(YoY+26%), 영업이익 2,693억원(YoY+26%, 영업이익률 40%) 전망하여 목표주가 690,000원 유지한다.'라고 분석했다.


◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 690,000원 -> 690,000원(0.0%)
하나증권 김다혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 690,000원은 2026년 01월 28일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 690,000원과 동일하다.


◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 704,750원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 690,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 704,750원 대비 -2.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 580,000원 보다는 19.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 파마리서치의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 704,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 580,000원 대비 21.5% 상승하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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