[리포트 브리핑]SK하이닉스, 'NDR 후기: 20개 기관과의 열띤 대화의 장' - IBK투자증권

기사입력 : 2026년02월05일 11:14

최종수정 : 2026년02월05일 11:23

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 05일 SK하이닉스(000660)에 대해 'NDR 후기: 20개 기관과의 열띤 대화의 장'라며 신규 리포트를 발행하였다.

◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 'SK하이닉스가 보는 시황과 시장에서 보는 시황에는 큰 차이가 없어 보입니다. AI 주도 메모리 수요는 빠른 속도로 증가하고 있고, 메모리 공급업체들은 충분히 공급하지 못하고 있습니다. PC, 모바일 수요 부진 우려와 서버 메이커들의 Double booking에 대한 우려는 현재로는 기우에 가깝다는 판단입니다. 서버 수요가 강해서 PC와 모바일 부진을 모두 흡수하고 남을 수준의 수요가 유지되고 있다는 것과 서버 메이커들의 메모리 재고가 빠른 속도로 줄어들고 있다는 것은 구매한 메모리가 모두 서버에 실장된 것을 의미한다고 보고 있습니다. 가격과 수익성의 상단에 대한 질문도 단골이었지만, 단기간에 가격이 너무 빠르게 상승하고 있어서 구체적인 숫자를 회사에서 대답하기에는 어려움이 있었습니다. 다만, 지난 사이클에서 보였던 가격, 마진율은 모두 상회할 것으로 보는게 상식적인 상황인 것으로 보입니다. 논란의 여지가 많았던 HBM4 관련 질문도 매번 있었는데 생산을 시작했고, 26년 1분기에 고객으로 전달될 것이라는 대답입니다. 수익성 훼손에 대해서는 전 세대 수준으로 회복할 것으로 보고 있습니다. 주주환원에 대해서는 이익 증가로 FCF 여유가 생긴 만큼 대응한다는 전략입니다. 시장의 우려를 해소할 수 있는 기회였던 것으로 판단합니다.'라고 분석했다.

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