[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 22일 넥센타이어(002350)에 대해 '영업환경은 개선되지만 미국 현지 설비가 없는 것이 리스크'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 7,300원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넥센타이어 리포트 주요내용
KB증권에서 넥센타이어(002350)에 대해 '넥센타이어의 영업환경은 점차 개선될 것으로 예상된다. 우선, 타이어 시장의 수급이 타이트한 가운데, 체코공장 2단계 증설 분의 램프업이 진행되고 있다. 이에 따라 넥센타이어의 타이어 판매는 수월하게 증가할 것으로 전망한다. 천연고무 가격은 상승을 멈췄고, 합성고무 및 카본블랙 가격은 하향 안정화되고 있어 2H25부터는 원재료 투입 단가가 하락할 것으로 예상된다. 미국의 관세는 리스크 요인이다. 타이어는 미국으로부터 상호관세가 아닌 25%의 자동차 부품 추가 관세를 적용받는다. KB증권은 미국이 관세를 철회하거나 완화할 가능성이 있을 것으로 판단하나, 그렇지 않을 경우 미국 현지 생산 설비가 없는 넥센타이어는 수익성이 좋은 미국 시장 판매 물량을 줄이고, 수익성이 낮은 신흥국 지역으로의 판매를 늘려야 할 수 있다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '1Q25 넥센타이어의 영업이익은 365억원 (-12.2% YoY, +136.1% QoQ)을 기록할 전망이다. 이는 시장 컨센서스를 6.5% 상회하고, KB증권의 기존 전망을 19.7% 하회하는 것이다. 체코 공장 2단계 증설분의 램프업에 따라 1Q25 타이어 판매 본수는 전년동기대비 6.9% 늘어난 1,140만본을 기록할 전망이다. 타이어 ASP는 7.8% 상승할 것으로 보이나 본당 변동비도 12.0% 상승할 것으로 보이고, 고정비도 인건비 중심으로 전년동기대비 9.7% 증가할 것으로 예상되어 영업이익은 전년대비 감소할 것으로 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 넥센타이어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 7,300원 -> 7,300원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 강성진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 7,300원은 2025년 02월 24일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 7,300원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 03일 9,500원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 7,300원을 제시하였다.


◆ 넥센타이어 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 8,477원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 7,300원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 8,477원 대비 -13.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 6,100원 보다는 19.7% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 넥센타이어의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 8,477원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,885원 대비 -22.1% 하락하였다. 이를 통해 넥센타이어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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