[GAM]96% 상승 저력 액섬 ② 2027년까지 고성장 '비중 확대'

기사입력 : 2025년05월17일 07:02

최종수정 : 2025년05월17일 07:02

미즈호 210달러 제시
2026년 2분기 흑자 전환
IB들 일제히 강세론

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 나스닥 시장에서 거래되는 액섬 테라퓨틱스(AXSM)는 2025년 초 이후 22.79% 상승해 1% 이내로 하락한 나스닥 지수를 아웃퍼폼했다.

주가는 지난 2월 장중 기준 139달러 선까지 오르며 52주 최고치 기록을 세운 뒤 일정 부분 후퇴한 상태다.

시장 조사 업체 팁랭크스에 따르면 액섬 테라퓨틱스에 투자 의견을 내는 16개 투자은행(IB)이 모두 '매수' 의견을 제시했다. 애널리스트의 12개월 목표주가 평균치는 176.07달러로, 5월15일(현지시각) 종가 107.22달러 대비 64.21%의 상승 가능성을 예고했다.

목표주가 최고치는 미즈호가 내놓은 210달러로, 최근 종가 대비 96% 상승을 예고했다. 투자은행(IB) 업계의 목표주가 최저치도 133.00달러로 최근 종가에 비해 24% 높은 수준이다.

미즈호는 보고서를 내고 업체가 테바 파머슈티컬스와 소송에 대해 합의를 이룬 점을 목표주가 상향 조정의 배경으로 제시했다. 투자 의견은 '시장수익률 상회'로 유지했다.

골드만 삭스 역시 보고서를 내고 액섬 테라퓨틱스에 강세론을 제시하며 테바와 합의에 따라 순이익을 둘러싼 불확실성이 해소됐다고 주장했다. 뿐만 아니라 다른 제약사들에게 파트너십 후보로 업체의 매력이 한층 높아졌다고 강조한다. 전략적 파트너십을 통해 오벨리티의 매출을 크게 늘릴 가능성이 커졌다는 얘기다.

2분기 중 임상 3상에 돌입하는 신약 개발 프로젝트 역시 최종적인 성공과 향후 실적 향상의 여지를 높인다고 골드만 삭스는 전했다.

액섬 테라퓨틱스 주가 추이 [자료=블룸버그]

RBC 캐피탈 마켓은 보고서를 내고 액섬 테라퓨틱스의 목표주가를 193달러로 상향 조정했다. 최근 종가에서 80% 가량 급등하는 시나리오를 내놓은 셈이다. 투자 의견은 '시장수익률 상회'로 유지했다.

보고서는 신경과 전문의 35명을 대상으로 업체의 AXS-05의 시장 기회를 판단하기 위해 실시한 서베이에서 응답자의 3분의 2가량이 커다란 기대감을 드러냈다고 밝혔다. 이번 서베이에 참여한 전문의가 모두 AXS-05를 처방하고 있으며, 환자의 55% 가량이 알츠하이머와 연계된 초조 증세에 효과를 봤다고 답했다.

이번 서베이 결과는 AXS-05의 최종 승인 뿐 아니라 본격 출시됐을 때 성공 가능성을 강하게 보여준다고 RBC 캐피탈 마켓은 강조한다.

심브라보 [사진=업체 제공]

윌리엄 블레어는 보고서를 통해 액섬 테라퓨틱스의 2025년 2분기 실적 전망치를 상향 조정했다. 당초 2분기 주당 1.31달러의 손실을 낼 것으로 예상했지만 수치를 0.99달러로 낮춰 잡은 것. 보고서는 업체의 손실 규모가 3분기 주당 0.75달러와 4분기 0.45달러로 축소되는 시나리오를 점치고 있다.

흑자 전환은 분기 기준으로 2026년 2분기 가시화될 것으로 윌리엄 블레어는 예상한다. 내년 1분기까지 주당 0.30달러의 손실을 기록한 뒤 2분기 0.07달러의 주당순이익(EPS)을 기록하며 흑자 전환을 이뤄낼 것이라는 관측이다. 3분기와 4분기 이익은 각각 주당 0.60달러와 1.27달러로 가파른 상승을 나타낼 전망이다.

연간 주당순이익(EPS) 전망치는 2026년과 2027년 각각 1.64달러와 12.93달러로 제시했다. 2026년 2분기 흑자 전환 이후 2027년까지 가파른 이익 성장을 이어갈 것이라는 얘기다. 윌리엄 블레어는 이 같은 실적 전망치를 근간으로 업체의 목표주가를 160달러에서 162달러로 소폭 상향 조정했다. 투자 의견은 '시장수익률 상회'로 유지했다.

제퍼리스는 액섬 테라퓨틱스에 첫 보고서를 내고 '매수' 투자 의견과 함께 목표주가 200달러를 제시했다. 앞으로 12개월 사이 주가가 두 배 가까이 랠리할 가능성을 예고한 셈이다. 도이체방크는 업체의 목표주가를 187달러에서 190달러로 상향 조정했다. 투자 의견은 '매수'로 유지했다.

트루이스트도 보고서를 내고 액섬 테라퓨틱스에 '매수' 투자 의견과 함께 목표주가를 180달러에서 190달러로 올렸다. 편두통 치료제 심브라보(AXS-07)의 미 식품의약청(FDA) 최종 승인과 본격적인 출시에 따른 매출 성장 가능성을 목표주가에 반영했다는 설명이다.

업체는 아직 심브라보를 앞으로 수 개월 이내에 출시하기로 하고, 활발한 홍보와 마케팅에 나섰다. 하지만 아직 가격을 결정하지 않은 상태다. 경영진은 심브라보의 매출 규모가 최대 10억달러에 이를 수 있다고 자신한다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 보고서를 내고 액섬 테라퓨틱스의 목표주가를 174달러에서 176달러로 높여 잡았다고 밝혔다. 투자 의견은 '매수'다.

보고서는 앞으로 업체의 주요우울장애(MDD) 치료제 오벨리티 하나만으로도 연간 10억달러를 웃도는 매출 달성이 가능할 것이라고 내다봤다. 여기에 오벨리티의 알츠하이머성 초조 증상 치료 승인이 이뤄지고 심브라보가 본격 출시되면 가파른 매출 성장이 확실시된다는 의견이다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 두 가지 모두 성공 가능성이 매도 높다고 판단한다.

H.C. 웨인라이트는 보고서를 내고 업체의 목표주가를 200달러에서 180달러로 하향 조정했다. 하지만 여전히 최근 종가 107.22달러를 크게 웃도는 수치다. 투자 의견은 '매수'로 유지했다. 목표주가 하향 조정에 대해 1분기 매출액이 1억2150만달러로, H.C. 웨인라이트의 전망치인 1억3030만달러에 못 미쳤다는 이유를 제시했다.

보고서는 1분기 업체의 판매관리비가 1억2080만달러로, 예상치인 1억1500만달러보다 높은 것으로 확인됐다고 전했다. 2025년과 2026년 매출액 전망치가 각각 6억6280만달러에서 6억2630만달러, 12억7000만달러에서 10억8000만달러로 하향 조정된 것도 이번 목표주가 인하의 배경이라는 설명이다.

다만, 수정된 매출액 전망치를 근간으로 보더라도 업체의 매출액이 2027년까지 가파른 성장을 나타낼 것으로 기대된다.

여기에 탄탄한 재무건전성을 감안할 때 업체의 주가가 180달러까지 상승하는 시나리오를 겨냥해 비중을 확대하는 전략이 적절하다고 보고서는 전했다.

이 밖에 UBS가 보고서를 내고 액섬 테라퓨틱스의 목표주가를 105달러에서 133달러로 상향 조정했다. 이는 투자은행(IB) 업계의 최저치에 해당한다. 투자 의견은 '매수'로 유지했다.

UBS는 이르면 2025년 하반기 미 식품의약청(FDA)이 오벨리티를 알츠하이머 초조 증세 치료에 사용할 수 있도록 승인할 것으로 낙관한다고 전했다.

다만, 트럼프 행정부가 헬스케어 섹터 전반에 다소 매파 정책 기조를 펴고 있다는 점을 감안해 업체의 목표주가를 다소 보수적으로 결정했다고 UBS는 설명했다.

파이퍼 샌들러는 보고서를 태고 목표주가를 119.15달러에서 148.00달러로 높이고, '비중 확대' 투자 의견을 유지했다.

90%를 웃도는 업계 최고 수준의 매출총이익률과 앞으로 수 년간 이익 성장이 이어질 것으로 낙관한다고 보고서는 전했다.

shhwang@newspim.com

사진

이화영, 대법서 징역 7년8개월 확정 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 쌍방울 그룹에서 수억원대 뇌물을 받고, 800만 달러를 북한에 송금한 혐의로 기소된 이화영 전 경기도 평화부지사가 징역 7년 8개월을 확정 받았다. 대법원 2부(주심 박영재 대법관)는 5일 오전 특정범죄가중처벌등에관한법률위반(뇌물) 등 혐의로 재판에 넘겨진 이 전 부지사에게 징역 7년 8개월을 선고한 원심을 확정했다. 쌍방울 그룹에서 수억원대 뇌물을 받고, 800만 달러를 북한에 송금한 혐의로 기소된 이화영 전 경기도 평화부지사가 징역 7년 8개월을 확정 받았다. 사진은 이 전 지사가 지난해 10월 2일 오전 서울 여의도 국회 법제사법위원회에서 열린 박상용 수원지검 부부장검사에 대한 탄핵소추 사건 조사 관련 청문회에서 정청래 법사위원장 질의에 답변하는 모습. [사진=뉴스핌 DB] 이 전 부지사는 이재명 대통령이 경기지사이던 2019년, 쌍방울로 하여금 도지사 방북 비용 300만 달러와 북한 스마트팜 사업 비용 500만 달러 등 총 800만 달러를 북한 측에 보내도록 한 혐의로 기소됐다. 경기도 평화부지사, 경기도 산하기관인 킨텍스 대표로 재직 중 쌍방울로부터 법인카드와 차량 등 3억3400여만 원의 정치자금을 제공받은 혐의도 받았다. 검찰은 이중 2억5900여만 원에 대해 뇌물 혐의를 적용했다. 1심은 이 전 부지사의 혐의 대부분을 유죄로 판단해 정치자금법 위반 징역 1년 6개월, 특가법상뇌물 및 외국환거래법 위반 등 징역 8년을 합해 총 징역 9년 6개월을 선고했다. 1심 재판부는 쌍방울이 경기도 스마트팜 사업비(500만 달러)와 당시 경기지사였던 이 대통령의 방북비용(300만 달러)을 대납하려 했다는 검찰 측 판단을 모두 받아들였다. 다만 검찰이 공소사실에 적시한 총 800만 달러 중 394만 달러만 해외로 밀반출된 불법 자금으로 인정했다. 2심은 1심 판결을 파기하고, 징역 7년 8개월 및 벌금 2억5000만원, 추징 3억2595만 원으로 감형했다. 구체적으로 정치자금법 위반 혐의에 대해서는 징역 8개월을, 특가법상뇌물 및 외국환거래법 위반 등 혐의에 대해서는 징역 7년을 각각 주문했다. 1심 형량과 비교해 1년 10개월이 감형됐다. 2신 재판부는 1심과 마찬가지로 검찰이 기소한 대북송금 800만 달러 가운데 394만 달러만 북한 측에 밀반출됐다며 유죄로 판단했다. 특히 이 중 200만 달러는 김 전 회장이 이재명 당시 경기지사의 방북비용으로 대납한 것이라고 봤다. 다만 "뇌물죄, 정치자금법 위반죄 범행 후 공무원 또는 정치인으로서 부정한 행위까지 나아가지는 않은 점, 스마트팜은 인도적 지원 사업이었고 남북간 평화조성을 위한 남북교류협력사업의 추진이라는 정책적 목적도 있는 점, 김성태가 쌍방울그룹의 대북사업 추진 등 이익을 도모한 사정도 있고 피고인이 김성태에게 비용 대납을 강요한 사정은 없는 점 등을 유리한 양형으로 고려했다"고 감형 이유를 설명했다. 검찰과 이 전 부지사 측 모두 판결에 불복해 상고했으나 대법원은 양 측의 주장을 모두 받아들이지 않았다. 대법원은 "원심의 유죄 부분 판단에 필요한 심리를 다하지 않은 채 논리와 경험의 법칙을 위반해 자유심증주의 한계를 벗어나거나 검사의 사전면담 등이 이루어진 증인의 법정진술의 신빙성 판단, 유죄의 인정에 필요한 증명의 정도, 뇌물수수죄에서 직무관련성, 대가성, 뇌물귀속 주체와 고의, 정치자금 부정수수죄에서 정치자금과 고의 등에 관한 법리를 오해하는 등으로 판결에 영향을 미친 잘못이 없다"고 판시했다. hong90@newspim.com 2025-06-05 10:45