[리포트 브리핑]에이피알, '상상을 초월하는 실적' Not Rated - 상상인증권

기사입력 : 2026년02월05일 08:34

최종수정 : 2026년02월05일 08:51

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 05일 에이피알(278470)에 대해 '상상을 초월하는 실적'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.

◆ 에이피알 리포트 주요내용
상상인증권에서 에이피알(278470)에 대해 '4Q25 실적은 매출액 5,476억원, 영업이익 1,301억원을 기록하였다. 성수기를 맞이한 가운데 매년 4Q22 1천억원 이상 → 4Q24 2천억원 이상 → 4Q25 5천억원 이상의 사상 최대 매출 실적을 경신하며, 폭발적 성장세가 지속되었다. 지난해 화장품 업계에 지각변동을 일으키며 업종 내 시가총액 1위로 올라선 에이피알은 당분기에도 폭발적인 실적 성장을 시현하며 이를 정당화하였다. 연초 회사측이 제시한 가이던스 연간 매출 1조원을 53% 상회했으며, 영업이익률 역시 24%로 목표치(17%-18%)를 크게 뛰어넘었다. 올해도 동사는 연간 목표로 매출 yoy +40% 성장 및 OPM 25% 수준을 언급하였다. 글로벌 주요 시장인 미국, 일본, 유럽 등에서 리테일 점포 입점 등을 통해 오프라인 매출 가속화가 계획되어 있기 때문이다. 이러한 실적 성장 추이를 감안하면 과거 다소 높았던 밸류에이션 부담도 해소될 수 있어 주가 변동성은 오히려 축소될 전망이다.'라고 분석했다.

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