[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 27일 삼성전자(005930)에 대해 '주가 반등의 3가지 조건'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '2025년 실적은 매출 307.5조원(+1.9% YoY), 영업이익 36.1조원(+5.7% YoY, OPM 11.7%)으로 예상. 부문별 영업이익은 DS 18.5조원(메모리 21.2조원, 시스템 LSI -2.7조원), DP 3.9조원, DX 12조원(MX 10.2조원, CE 1.8조원), Harman 1.4조원, 기타 0.3조원 등으로 추정. 당분간 삼성전자 주가는 범용 메모리 사이클 둔화에 따른 실적 개선 지연으로 박스권 등락이 예상. 향후 주가 반등의 모멘텀은 ① 선단 공정의 기술 경쟁력 복원, ② HBM3E 12단 공급량 확대 및 6세대 HBM(HBM4) 시장 조기 진입, ③ 파운드리 가동률 회복에 따른 시스템 LSI 실적 개선 등으로 전망'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4분기 실적은 매출 76.7조원(-3% QoQ, +13% YoY), 영업이익 7.9조원(-14% QoQ, +180% YoY, OPM 10.3%)으로 추정되어 컨센서스 영업이익(9.2조원)을 하회할 전망. 부문별 영업이익은 DS 3.7조원(메모리 5.2조원, 시스템 LSI -1.5조원), DP 1.3조원, DX 2.5조원(MX 2.1조원, CE 0.4조원), Harman 0.4조원 등으로 추정'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 80,000원 -> 70,000원(-12.5%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2024년 11월 18일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 -12.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 10일 95,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 01일 최고 목표가인 130,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 70,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 81,958원, KB증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 70,000원은 24년 12월 24일 발표한 iM증권의 71,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 81,958원 대비 -14.6% 낮은 수준으로 삼성전자의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 81,958원은 직전 6개월 평균 목표가였던 104,833원 대비 -21.8% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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