[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 대한항공(003490)에 대해 '2Q25 Re: 안정적 실적, 더욱 기대되는 하반기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
하나증권에서 대한항공(003490)에 대해 '(별도 기준) 대한항공의 2025년 2분기 매출액은 1% (YoY) 감소한 3조 9,859억원, 영업이 익은 4% 감소한 3,990억원(영업이익률 10.0%)을 기록했다. 인건비/감가상각비/공항화객 비가 각각 7%/20%/4% (YoY) 증가하고, 정비비도 27% 증가했으나, 연료비가 20% 감소 하며 전체 영업비용은 1% (YoY) 감소했다. 국제선 여객 운임은 1% (YoY) 하락한 124원 /km로 공정위의 운임 규제가 2분기까지는 미주/유럽 일부 노선에 적용되고 있었음에도 불구하고 높은 수준을 유지했다. 국제선 ASK/RPK는 각각 1%/0% (YoY) 씩 감소했는데, 2 분기는 비수기로 수요와 공급이 모두 약세를 보였다. 화물 ACTK/CTK는 각각 2%/5% (YoY) 감소했는데, 미국의 고율관세 부과 등으로 인한 화물 물동량/운임 위축 우려 대비 양호한 성적이다. 다만 화물사업부의 매출 비중 중 미주 노선 비중이 50% 이상이기 때문에 하반기 화물사업부 매출/수익성은 전년 대비로는 감소할 전망이다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 'LCC와의 운임 흐름 차별화에 주목: 실적에서 크게 우려할 바가 없다면, 주가 추가 상승은 대한항공이 국내 유일 FSC로서 시장 지배력이 확대되는 모습을 포착할 수 있는지에 달려있다. LCC와 운임 흐름 차별화 정도가 커질수록 대한항공의 주가는 탄력을 받을 수 있다. 대한항공에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 30,000원을 유지한다.'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 30,000원 -> 30,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2025년 06월 20일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 30,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 08일 27,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 11월 29일 최고 목표가인 33,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 30,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,182원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,182원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,182원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,357원 대비 -6.7% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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