[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 금호석유화학(011780)에 대해 '상법 개정으로 승계는 빨라지고, 주주환원은 늘어날 듯'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 금호석유화학 리포트 주요내용
하나증권에서 금호석유화학(011780)에 대해 '긍정적 시나리오(1) 자사주 전량 소각 시 BPS 15% 증가, (2) 승계 가속화와 주주환원 확대. 2024년을 저점으로 2025~26년 증익 사이클을 맞이할 전망: 상법 개정에 대한 시장 기대감과 기보유 자사주 13.4% 중 약 6% 소각을 가정해 TP를 기존 15만원에서 16만원으로 상향한다. 이미 소각이 예정된 3%를 감안 시 무리한 가정은 아니다. 향후 법안 통과 및 회사의 대응책 확인 시 추가로 TP를 상향할 계획이다. 마침, 실적도 2024년을 저점으로 2025~26년 증익 사이클을 맞이한다. 2Q25 실적 조정을 매수의 기회로 삼아야 한다. 금호석유화학의 영업이익은 2024년 2,728억원을 저점으로 2025년 3,873억 원(YoY +42%), 2026년 4,866억원(YoY +26%)으로 증익될 전망이다. Up-Cycle을 예상하는 것은 1) 재배면적 감소에 따른 천연고무 Shortage 2) 2026년 EUDR에 따른 천연고무 강세 가능성 3) 미국의 중국산 장갑 관세 확대(2025년 50% → 2026년 100%)에 따른 NBL 턴어 라운드 4) 2H26 S-Oil 샤힌 PJ 완공에 따른 기초유분 확보의 용이성 때문이다.'라고 분석했다.


◆ 금호석유화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 150,000원 -> 160,000원(+6.7%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2025년 05월 12일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 150,000원 대비 6.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 05일 190,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 01월 16일 최저 목표가인 140,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 160,000원을 제시하였다.


◆ 금호석유화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 157,267원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 157,267원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 157,267원은 직전 6개월 평균 목표가였던 168,118원 대비 -6.5% 하락하였다. 이를 통해 금호석유화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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